幽州刘守光败，其府掾冯道归太原，张承业辟为本院巡官。承业重其文章履行，甚见待遇。时有周元豹者，善人伦鉴，与道不合，对承业说：“冯生无前程，公不可过用。”管书记卢质闻之说：“我曾见杜黄裳司空写真图，道之状貌酷类焉，将来必副大用，元豹之言，不足信也。”杜黄裳出身于京兆杜氏，进士及第，早年曾入郭子仪幕府，担任朔方从事，后历任侍御史、太子宾客、太常寺卿。唐宪宗监国时，被授为门下侍郎、同平章事。唐宪宗继位后，杜黄裳极力主战，主张削弱藩镇，曾举荐高崇文为将，讨平西川节度使刘辟。后以使相出镇，担任检校司空、同平章事、河中节度使，封邠国公。张承业遂荐冯道为霸府从事。
李存勖与张承业以兄弟相称，张承业感李克用厚遇，自李存勖在魏州垂十年，太原军国政事，一委承业；而积聚庾帑，收兵市马，招怀流散，劝课农桑，成是霸基者，承业之忠力也。
时李克用之王后、宾妃、诸宅王之贵，洎王之介弟在晋阳宫，或不以其道干于承业，悉不听，逾法禁者必惩，由是贵戚敛手，河东民俗丕变。或有中伤承业于李存勖者，言张承业专弄威柄，广纳赂遗。李存勖和王太后不听。
李存勖岁时还晋阳宫省王太后，须钱蒱博、给伶官，尝置酒于泉府，李存勖酣饮，命儿子兴圣宫使李继岌为承业起舞，既竟，承业出宝带币马奉之。李存勖指钱积对承业说：“和哥无钱使，七哥与此一积，宝马非殊惠也。”张承业谢说：“郎君哥劳，承业自出己俸钱。此钱是大王库物，准拟支赡三军，不敢以公物为私礼也。”李存勖不悦，使酒侵承业。张承业说：“臣老敕使。非为子孙之谋，惜钱为大王基业，王若自要散施，何妨老夫，不过财尽兵散，一事无成。王自取用之，何问仆为！”李存勖怒，顾元行钦说：“取剑来！”张承业引庄宗衣，泣而言说：“仆荷先王遗顾，誓为本朝诛汴贼，为王惜库物，斩承业首，死亦无愧于先王，今日请死！”阎宝解承业手，令退。张承业诟阎宝说：“党朱温逆贼，未尝有一言效忠，而敢依阿谄附。”挥拳踣之。
王太后闻李存勖酒失，急召入。李存勖性至孝，闻王太后召，叩头谢阿业说：“吾杯酒之间，忤于七哥，太后必怪吾。七哥为痛饮两卮分谤，可乎？”李存勖连饮四钟，劝承业，承业不饮。李存勖归宫，王太后使人对张承业说：“小儿忤特进，已笞矣，可归第。”
翌日，王太后对晋王李存勖说：“张承业为国忘家，治家甚严，其受先王托孤之重，儿不尊重张承业就是不尊重先王。”晋王李存勖向王太后陪罪。王太后乃与李存勖俱幸其第，慰劳之。李存勖屡被母亲训斥，对张承业衔之，自是私谒几绝。
十四年，张承业制授开府仪同三司、左卫上将军、燕国公，张承业固辞不受。是时，卢质在卢质幕下，嗜酒轻傲，尝呼李存勖诸弟为豚犬，李存勖深衔之。卢质，字子徵，河南人。初仕唐为芮城令。天佑三年，李克用承制授检校兵部郎中，李存勖之立，有翊赞功，累擢户部尚书知制诰。张承业虑质被祸，因乘间对李存勖说：“卢质多行无礼，臣请为大王杀之，可乎？”李存勖说：“予方招礼贤士，以开霸业，七哥何言之过也！”承业因耸立而言说：“大王若能如此，何忧不得天下！”其后卢质虽成纵诞，李存勖终能容之，盖承业为之藻藉也。
天祐十八年春正月，魏州开元寺僧传真获传国宝，献于行台。验其文，即“受命于天，子孙宝之”八字也，群僚称贺。传真师说：“此国宝乃于广明中，贫僧遇京师丧乱得之，秘藏已四十年矣。篆文古体，人不之识，至是献之”。李存勖大喜，重赏传真师。时淮南杨溥、四川王衍皆遣使致书，劝李存勖嗣唐帝位，李存勖不从。
此时，李存勖受诸道劝进，将纂帝位。张承业听说后，叹息说：“晋王三代有功于国，先人怒朱氏弑逆，将复旧邦，雠既未平，不宜轻受推戴。”方疾作，肩舆之邺宫，见李存勖说：“王父子血战三十余年，盖言报国仇雠，复唐宗社。今元凶未灭，民赋已殚，而遽先大号，蠹耗财力，臣以为不可一也。臣自咸通已来，伏事宫掖，每见国家册命大礼，仪仗法物，百司庶务，经年草定，临事犹有不可。王若化家为国，新立庙朝，不可乖于制度。制礼作乐，未见其人，臣以为不可二也。举事量力而行，不可信于游谭也。”李存勖说：“奈诸将何？”承业知晋王李存勖不从，因号泣而言之：“吾王世奉唐家，最为忠孝，自贞观以来，王室有难，未尝不从。所以老奴三十余年为吾王捃拾财赋、召补军马者，誓灭逆贼朱温，复本朝宗社耳。今河朔甫定，朱氏尚存，吾王遽即大位，可乎？”。李存勖不听。
是月，晋筑即位坛于魏州牙城之南，李存勖准备登基称帝。突然潞州裴约的亲信来报：“继韬兄弟反叛，请王速发兵救援。”李存勖大惊，知裴约忠恳，对诸将说：“朕于继韬何薄，于裴约何厚？裴约能分逆顺，不附贼党，先兄一何不幸，生此鸱枭！”乃顾李绍斌说：“尔识机便，为我取裴约来，朕不藉泽州弹丸之地。”即遣李绍斌率五千骑以赴之。
李绍斌自辽州进军，未至，泽州城已陷，裴约被害，梁以董璋为泽州刺史，李存勖闻之，嗟痛不已。
十九年十一月二日，张承业归于晋阳之第，承业知不可谏止，乃恸哭说：“诸侯血战者，本为李家，今吾王自取之，误老奴矣！”以疾甚，不食而死。时年七十七。王太后闻丧，遽至其第尽哀，为之行服，如儿侄礼。
夏四月己巳，李存勖升坛，祭告昊天上帝，遂即皇帝位，文武臣僚称贺。礼毕，御应天门宣制：改天佑二十年为同光元年，大赦天下，自四月二十五日昧爽以前，除十恶五逆、放火行劫、持杖杀人、官典犯赃、屠牛铸钱、合造毒药外，罪无轻重，咸赦除之。应蕃汉马步将校并赐功臣名号，超授检校官，已高者与一子六品正员官，兵士并赐等第优给。其战殁功臣各加追赠，仍赐谥号。民年八十已上，与免一子役。内外文武职官，并可直言极谏，无有隐讳。贡、选二司，宜令有司速商量施行。云、应、蔚、朔、易、定、幽、燕及山后八军，秋夏税率量与蠲减。民有三世已上不分居者，与免杂徭。诸道应有祥瑞，不用闻奏。赦书有所未该，委所司条奏以闻云。
李存勖破梁军于柏乡，平定赵、魏，击败契丹侵犯，至是即位于鄴宫，是为后唐。是月，以行台左丞相豆卢革为门下侍郎、同中书门下平章事、太清宫使；以行台右丞相卢澄为中书侍郎平章事、监修国史；以前定州掌书记李德休为御史中丞；以河东节度判官卢质为兵部尚书，充翰林学士承旨；以河东掌书记冯道为户部侍郎，充翰林学士；以魏博、镇冀观察判官张宪为工部侍郎，充租庸使；以中门使郭崇韬、昭义监军使张居翰并为枢密使；以权知幽州军府事李绍宏为宣徽使；以魏博节度判官王正言为礼部尚书，行兴唐尹；以河东军城都虞候孟知祥为太原尹，充西京副留守；以泽潞节度判官任圜为工部尚书兼真定尹，充北京副留守。诏升魏州为东京兴唐府，改元城县为兴唐县，贵乡县为广晋县，以太原为西京，以镇州为北都。是时，后唐所管节度一十三，州五十。
闰月丁丑，以李嗣源为检校侍中，依前横海军节度使、内外蕃汉副总管；以幽州节度使李存审为检校太师、兼中书令，依前蕃汉马步总管；以河东节度使朱友谦为检校太师、兼尚书令。节度使符习加同平章事，定州节度使王都加检校侍中。追尊皇考河东节度使、太师、中书令、晋王李克用为武皇帝，庙号太祖。诏于晋阳立宗庙，以高祖神尧皇帝、太宗文皇帝、懿宗昭圣皇帝、昭宗圣穆皇帝及懿祖以下为七庙。
时有自郓州来者，言梁节度使戴思远领兵在河上，州城无守兵，可袭而取之。李存勖召李嗣源谋说：“昭义军阻王命，梁将董璋攻迫泽州，梁志在泽、潞，不虞别有事生，郓州汶阳无备，不可失也。”嗣源以为然。
壬寅，李存勖命李嗣源率步骑五千，箝枚自河趋郓州。是夜阴雨，李嗣源悬军深入以取郓州。郓人始不之觉，李嗣源与亲将石敬瑭以五十骑涉济河，突东门而入。郓兵来拒，李嗣源和石敬瑭死战，石敬瑭中刃，但还是带领骑兵护着李嗣源，此时，郓城的士兵通街涌来，石敬瑭嶷然不动。郓兵把李嗣源和石敬瑭团团围住，会后骑继至，石敬瑭和李嗣源一阵大杀，遂拔郓州。
郓州平，李存勖封李嗣源为天平军节度使。梁主闻郓州陷，大恐，说：“郓州失守，黄河天险已经无用！”乃遣王彦章代戴思远总兵以来拒。李存勖惧王彦章奔冲，遂幸澶州。
赵、张二族挠乱朝政，王彦章深恶之，彦章性复刚直，不能缄忍。及授招讨之命，因对所亲说：“待我立功之后，回军之日，当尽诛奸臣，以谢天下。”赵岩、张汉杰闻之，私相谓说：“我辈宁死于后唐人之手，不当为王彦章所杀。”因协力以倾之。
李存勖率主力镇守澶州，命蕃汉马步军都虞侯朱守殷率兵守卫德胜，王彦章尝对人说：“李亚子斗鸡小儿，何足畏！”李存勖对朱守殷说:“王铁枪勇决，乘愤激之气，必来唐突，宜谨备之。“朱守殷早年在晋王李存勖手下为奴，为人阴险有计谋，也有勇力，因此受到宠爱，李存勖的奴仆编为长直军，便以朱守殷为长直军使，但并未上阵征战，朱守殷喜欢探查他人隐私，李存勖认为是忠心，提升为蕃汉马步军都虞侯。
五月辛酉，王彦章夜率舟师自杨村浮河而下，断德胜之浮桥，后唐南北守军大惊，王彦章以精兵数千乘雨夜突袭德胜南城，守军无备，王彦章攻陷之。身在北城的朱守殷急命甲士乘小舟渡河增援，王彦章又在河中败朱守殷北城的援军。
后梁大军连克潘张、麻家口、景店诸寨，声势大振，李存勖得到德胜南城为王彦章所拔的消息，说：“此人可畏，当避其锋。”于是大骂朱守殷道：“驽才，果误予事！”大将李嗣源请求将朱守殷斩首以正军法，李存勖不肯，说：“胜败乃兵家常事，不要以一胜一负定赏罚”。于是令中书宦官焦彦宾驰至杨刘，固守其城；再令朱守殷撤德胜北城屋木攻具，浮河而下，以助杨刘。是时，德胜军食刍茭薪炭数十万计，至是令人辇负入澶州，事既仓卒，耗失殆半。朱守殷以所毁屋木编筏，置步军于其上。王彦章以舟师沿流而下，各行一岸，每遇转滩水汇，即中流交斗，流矢雨集，或全舟覆没，一彼一此，终日百战，比及杨刘，双方殆亡其半。李存勖晋封朱守殷为镇武军节度使。
王彦章已克德胜寨，乃与段凝商议说：“我们再攻下杨刘城，就可以收复郓州、李嗣源的大军退路就会被截断。”于是与段凝率大军攻杨刘南城，焦彦宾与守城将李周极力固守。李周，字通理，邢州内丘人也，唐潞州节度使李抱真之后。曾祖融、祖毅、父矩，皆不仕。年十六，为内丘捕贼将，以任侠自负。时河朔群盗充斥，南北交兵，行旅无援者不敢出郡邑。有士人卢岳，家于太原，携妻子囊橐寓于逆旅，进退无所保，唯与所亲相对流涕，李周悯之，请援送以归。行经西山中，有贼夜于林麓间俟之，射卢岳，中其马。李周大呼说:“尔为谁耶?“贼闻其声，相谓说:“李君至此矣。“即时散走。卢岳全其行装，至于家。周将辞去，卢岳对李周说:“岳明历象，善知人。子有奇表，方颐隆准，眉目疏朗，身长七尺，乃将相之材也。河东李氏将有天下，子宜事之，以求富贵。“周辞以母老而归。既而梁将葛从周拔邢、洺，李克用麾兵南下，筑垒于青山口。李周向背莫决，因思卢岳之言，乃投青山寨将张污落，张污落归顺李克用，李克用赏之，补李周万胜黄头军使。李克用之平云州，李存勖之战柏乡，李周皆有功，迁匡霸都指挥使。
李周日夜乘城，躬当矢石，使人驰告李存勖：“王彦章拼死攻城，末将正在极力抵挡，请皇上百里趋程，以纾其难”。李存勖说:“李周在内，朕何忧也!“遂日行二舍，不废畋猎。梁军昼夜攻击，百道齐进，李存勖援军既至，梁兵撤围，杨刘南城士众绝粮已三日。王彦章遂结营于杨刘之南，东西延袤十数栅。